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經濟數據繼續變差 經濟底部在哪里?

時間:2019-11-25 09:25 作者:QQ地帶 我要評論

一 市場概況
 
1 市場表現及估值
 
 
小善簡評:
 
這周出了不少經濟數據。
 
但是總體來說,這些數據表明,經濟下行的壓力非常大,數據真的很差。不過從變化來看,經濟應該在四季度會企穩。
 
今年跟蹤經濟數據,發現很多經濟上的趨勢,非常有投資指導意義。
 
這一周,證監會出臺了很多政策,其中重組政策是明顯朝著放松的方向去的。
 
本周,市場表現很一般,指數基本都是下跌的,跌幅在1%-2%的范圍。
 
到目前為止:
 
滬深300的估值是12.1倍PE,1.5倍PB。
 
創業板的估值是140倍PE,3.7倍PB。
 
說一下我們的好消息。本周一家機構在對國內主要私募機構業績統計中,前三季度我們業績排在廣深第一,也是全國第一。我們投資漸入佳境,但是投資的路很漫長,要戒驕戒躁。
 
2 市場成交情況
 
小善簡評:
 
本周的換手沒有什么大的變化,市場呈現平穩的走勢。
 
3 市場趨勢評價
 
小善簡評:
 
本周市場趨勢,依然保持“上漲”。
 
二 市場熱點創新點
 
小善簡評:
 
本周的板塊表現,醫藥類的普遍表現不錯,估計跟市場預期三季報醫藥公司的業績不錯有關。
 
而本周表現差的,都是傳統行業的,像什么稀土行業就是如此。
 
最近三季報要發布了,很多公司的股價開始有反應,這也算是中國特色了。
 
三 本周大事
 
1. A股并購重組新規落地 創業板可借殼
 
證監會:發布《關于修改〈上市公司重大資產重組管理辦法〉的決定》。自10月18日起實施。修改內容包括取消重組上市認定標準中的“凈利潤”指標;進一步縮短“累計首次原則”計算期間至36個月;允許符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市,其他資產不得在創業板重組上市;恢復重組上市配套融資等。
 
這是這周我們觀察到的一個重要的事情。
 
因為證監會對重組的監管趨嚴,已經有快4年了。但是,這段時間以來,很多政策導向都是朝著放松的方向去的。
 
我記得很早就跟大家提過,監管政策是有周期的,政策放松的時候,一般都是市場比較低迷、很值得加大投資的時候。
 
最近,這個事情就出來啦。
 
我預計未來還會有各種監管放松的政策出臺。
 
2. 財政部發布前三季度收支情況
 
近日,財政部公布前三季度財政收支情況。數據顯示,1-9月累計,全國一般公共預算收入150678億元,同比增長3.3%,全國一般公共預算支出178612億元,同比增長9.4%。細看這份“國家賬本”,前三季度,積極的財政政策加力提效,減稅降費各項政策激發市場主體活力,同時財政支出較快增長,大力支持穩增長和保民生等重點領域投入。
 
今年財政收入增速大幅度下來了。到三季度為止,全國的預算收入增長3.3%,比去年增速下降了很多。
 
今年經濟下行比較厲害,也有經濟方面的原因,但是也跟國家降稅有關系。今年有很多小微企業減稅、個人所得稅專項附加扣除政策,慢慢就看得到這些政策在起作用了。
 
不過,后續的問題是,財政支出增速還是很高,這樣會導致財政壓力大。后面這個會是個問題。
 
3. 國家統計局:9月份商品住宅銷售價格漲幅基本穩定
 
9月份,各地堅決貫徹黨中央、國務院部署,堅持“房住不炒”定位,進一步落實房地產長效管理機制,房地產市場價格總體穩定,略有升降。初步測算,4個一線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.4%,漲幅比上月擴大0.1個百分點。其中,北京和廣州持平,上海和深圳分別上漲0.5%和1.2%。二手住宅銷售價格環比上漲0.3%,上月為持平。其中,北京和廣州分別下降0.5%和0.3%,上海和深圳分別上漲0.6%和1.3%。31個二線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.6%,漲幅比上月擴大0.1個百分點;二手住宅銷售價格環比上漲0.2%,漲幅與上月相同。35個三線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.8%,漲幅比上月擴大0.1個百分點;二手住宅銷售價格環比上漲0.7%,漲幅比上月回落0.1個百分點。
 
這周公布了很多9月的數據。
 
我們跟蹤地產數據,發現一二線城市的地產數據還可以,但是三線城市現在已經開始下來很多了。
 
最近地產數據還有個很微妙的地方,就是地產商少拿地了。即使是一線城市賣得不錯,但是整個地產盤子來看,銷售疲態百出,預計未來銷售下行是很大概率的事。
 
我們估計,地產上游相關的原材料會有比較大的降價壓力,尤其是螺紋鋼這種。
 
最近地產數據看著不太妙,多留心。
 
(以上分析原始數據均來自Wind資訊)
 
成文于10月20日
 
本文由深圳市上善若水資產管理有限公司團隊原創,未經授權謝絕轉載

標簽: 經濟
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